news-details

İki aylık ralli sonrası artan riske dikkat

2019’da MSCI Dünya Borsaları Endeksi % 25.2 yükseldiği için 2020’ye başlangıç tedbirli olmuş ve Ocak’ta % 0.7 hafif kayıp yaşamıştı. Şubat ayında ise işler biraz sarpa sardı. ABD'de S&P500 Endeksi ve Almanya'da Dax % 8.4 düşerken Dünya Endeksi % 8.6 kayıp yaşadı. Mart ayı ise Şubattan daha kötü oldu. ABD'de S&P500 % 12.5 düştü ama göreceli daha az kayıp yaşadı zira MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi % 15.6, Gelişmekte olan Avrupalı Ülkeler Endeksi % 22.9, Dünya Endeksi ise % 13.5 düştü.

 

Ama Merkez Bankaları devreye girdi ve borsalar yeniden tarihi zirveye yöneldi.  Nisan ayında baharın gelişi kutlandı: S&P500 Endeksi % 12.7 yükselirken 23 Martta ki dipten 1 ayda % 35 yükseldi. Nisan'da Dax % 9.3,  MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi % 9.0 ve Dünya Endeksi % 10.8 yükseldi.

 

Yılbaşından beri bir yandan Doların dünyada değer kazanmasına paralel TL'nin değer kaybı dikkat çekerken diğer yandan Borsa İstanbul global borsalara paralel seyretti. Ocak ayında Bankalar % 8.3 yükselirken BIST100 % 4.1 yükselmişti. Şubatta Bankalar %19.3, BIST 100 %11.0  düşmüştü. Mart global kriz ayında ise bankalarda % 16, BIST100’de % 15.4lük kayıp yaşandı. Pandemi sürecinde Türkiye, dünya ile paralel faizleri indirdi, ekonomiye destek paketleri açıkladı. Nisan’da Bankalar % 5.0 yükselebilirken Sanayi Endeksi % 20, BIST100 % 12.8, BISTTum-100 Endeksi % 27.2 yükseldi.

 

Mayıs ayında piyasalar sakin başlasa da güçlü alımların devamının geldiği görüldü. Almanya DAX %6.7, ABD S&P 500 %4.5 yükselirken MSCI Dünya Endeksi % 4.6 yükseldi ancak Gelişmekte Olan ülke borsaları % 0.6 artabildi. Türkiye borsasında ise Bankalar % 1.1 değer kaybı yaşarken Sanayi Endeksi % 3.0, Hizmet Endeksi % 10.2, BIST100 ise % 4.4 yükselmeyi başardı.

 

2019 yılında Fransa, İspanya, Şili, Bolivya, Irak, İran, Lübnan, Endonezya vb 40 ülkede gösteriler olmuştu. ABD’nin tarihten gelen sorunları nedeniyle bugünlerde gösteriler ülkede gündemde öne çıkmakta. Sorun çözülmezse piyasalara ciddi etkisi olma potansiyeli taşıyor. Çünkü FED’in bu sorunu çözme olasılığı düşük. Bu yüzden Mart görünümlü Haziran yaşama riski nedeniyle yatırımcıların dikkatlerini daha artırması uygun olabilir. Risk ortadan kalkarsa zaten trend de devam edebilir.  

 

STRATEJI

BIST100 en düşük 82 bini görmüştü. FED kararı sonrası başlayan yükseliş hareketinde ise 102 binde zorlanan BIST100 Endeksi geçen hafta burayı geçerek 106.2 bine ulaştı.  104 bin altına inerse hedge gerekebilir.

 

Kaynak Alnus Yatırım
Hibya Haber Ajansı